為完成2020年水電裝機容量達到3.8億千瓦的目標，專家表示，在2010-2015年，需要至少核準1億千瓦水電裝機容量。面對年均增加2000萬千瓦的水電“蛋糕”，原本就曾在2008年前掀起水電“圈地熱潮”的五大電力集團聞風而動，準備爭奪優(yōu)質水電資源，而眾多水電設備商也摩拳擦掌，籌備不久后的訂單大戰(zhàn)。

巨量市場刺激“圈地”再現

水電項目之所以對五大電力集團有強烈的吸引力，原因是，相比風電、太陽能等清潔能源，水電的優(yōu)勢顯著，例如成本低廉、技術相對成熟、容易調峰等。如今，水電也獲得了政策的支持，為了實現2020年非化石能源占一次能源消費15%比重的目標，水電需要承擔其中三分之二的任務，如此說來，未來水電市場的增長空間將高于任何其他清潔能源。

此外，分析人士認為，未來考核可再生能源的指標將是發(fā)電量，而非裝機容量，而水電的利用小時數較高，首當其沖成為各電力集團調結構的首選。

其實，五大電力集團對水電的熱情，實際上很早就已經顯現。據中國證券報記者了解，從去年中央4萬億信貸刺激方案一出，有限的較大規(guī)模的水電資源被巨頭們瓜分后，電力巨頭們紛紛洽購小水電(一般指裝機容量5萬千瓦以下的電站)，一個小型項目競爭者多達3-4個。

如今，五大電力集團針對水電項目的“圈地”又見硝煙。按照中國水電開發(fā)的版圖，黃河上游北干流、金沙江、瀾滄江上中游、大渡河、珠江水系干流西江上游的紅水河，這些主要水域的資源開發(fā)，大型工程實際都已經劃定了勢力范圍。

以往五大電力巨頭對裝機容量要求起碼都在10萬千瓦以上，但現在身價一降再降。以往除了規(guī)模外，電力巨頭大多都要收購現成的水電站，但現在對一些擁有開發(fā)權而尚未開發(fā)或正在開發(fā)的電站也保有興趣。

不過，據中國證券報記者了解，目前四川小水電裝機容量都集中在2萬千瓦左右，能夠滿足五大發(fā)電集團要求的小水電并不多。五大發(fā)電集團幾乎都已經成立專門的水電投資部，在包括當地政府部門、產權交易部門、政府招商部門那里尋找項目。

五大電力集團勢力范圍雛形

五大發(fā)電集團旗下的水電資產主要集中在四川、貴州等西南地區(qū)水電密集的上游，盡管大格局已經劃定，但是并不意味著之間沒有沖突和競爭。分析人士認為，按照目前以各大電力集團占據的水電資源量來排序，從多到少分別為，三峽總公司、國投電力、華能、國電、華電、大唐和中電投。

以中電投為例，它將主要的精力放在了開發(fā)黃河中上游水電資源。今年4月19日取得山西省發(fā)改委《關于同意中國電力投資集團公司華北分公司開展黃河北干流水電（山西）前期工作的批復》文件。今年6月份，黃河水利委員會主任李國英表示，希望雙方盡快簽訂合作協(xié)議，成立投資公司，先行啟動禹門口水電項目，隨后跟進古賢、磧口水電項目，盡早開工，盡早投產。

截止到2009年底,中電投低碳清潔能源比重已超過30%，列五大發(fā)電集團之首，實際上重點放在了核電。中電投總經理陸啟洲表示，中電投欲借國家能源結構向低碳轉型之機，2020年低碳清潔能源的比例將超過50%。

就目前看來，五大電集團中，國電對于水電發(fā)展目標最為高調，也對外公布的最為明確。在今年7月中旬，國電集團公司召開加快水電開發(fā)工作座談會宣布，2010年水電裝機1000萬千瓦，2015年水電裝機2000萬千瓦，2020年水電裝機3000萬千瓦。其最主要的地盤就是大渡河流域，22個梯級電站，規(guī)劃總裝機量高達2340萬千瓦。

7月22日，華電集團也與中國水電工程顧問集團簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，以加快水電的發(fā)展。至于大唐電力，其2008年水電裝機規(guī)模就已經突破1000萬千瓦大關，而其旗下的龍灘水電占紅水河流域面積的71%，規(guī)劃總裝機容量達630萬千瓦。

水電設備龍頭訂單壟斷

受近期水電審批速度放慢影響，水電設備公司業(yè)績增速及訂單增速進入低谷期，相關公司的估值水平也處于較低水平。然而，隨著水電進入規(guī)�；�發(fā)展軌道，不少水電設備商將告別銷量低迷的“年景”。分析人士普遍看好水電設備制造商的業(yè)績增長空間。

然而，由于水電設備商的實力差異，水電設備市場也存在明顯分化，未來主要的受益對象也是實力較強的設備商。從產業(yè)鏈上看，市場對于水電行業(yè)的發(fā)展存在分歧。目前，從水電設備、控制配套設備到水電開發(fā)商以及運營商領域，多為“巨無霸”公司所占據。

就目前國內水電市場的競爭格局來看，國內市場中主要的大中型水輪發(fā)電機組制造商有東方電氣、哈爾濱動力、天津阿爾斯通、伏伊特西門子、浙富股份、東芝水電。其中，哈爾濱電機、東方電氣，單機容量達到70萬kW，屬于第一梯隊。其他廠商屬于第二梯隊。隨著國產化的提高，國內廠商在未來的競爭格局中將占據優(yōu)勢。

中國在水電設備領域經過幾十年的技術積累，已經形成了相當的科研能力，常規(guī)產品已經達到國際先進水平，已經能夠生產70萬千瓦的水輪機，中大型水輪機國內企業(yè)已經占據70-80%的市場份額。從產品價格來看，中國制造至少比歐美日制造便宜20%-30%，甚至更多，我國中小型水輪發(fā)電機組在國際上的競爭優(yōu)勢已經轉變成了具體的海外訂單。

山西證券電力行業(yè)分析師梁玉梅認為，比如東方電氣，其水電業(yè)務是核心業(yè)務之一，如果水電業(yè)務增速加快，對公司整體業(yè)務將有明顯推動，考慮到公司其他新能源也處于景氣度周期，水電板塊增速的提高無疑對公司來說是錦上添花。

廣發(fā)證券電力行業(yè)研究員謝軍則表示，水電產業(yè)涉及到的裝備制造企業(yè)多數規(guī)模很大，有的同時生產火電設備；水電開發(fā)商也均有其他電力資產，實際上水電開發(fā)對于這些大型公司在總量貢獻中并不顯著，在投資方面，需要挖掘一些規(guī)模小、業(yè)務相對單一的公司。（李曉輝 邢佰英）

張博庭： “十二五”水電開工近一億千瓦

面對已經承諾的減排目標，“十二五”期間需要達到多少水電項目開工量才能滿足要求？日前發(fā)改委核準兩大水電站是否意味著水電項目未來審批可能會就此走向寬松？就這些問題，中國證券報記者專門采訪了中國水利發(fā)電工程學會副秘書長張博庭，請他予以詳細解讀。

中國證券報：請問您認為我國在“十一五”期間，水電審批放緩的主要原因是什么？

張博庭：實際上，對很多國家而言，大力開發(fā)水電對于優(yōu)化能源結構、降低二氧化碳排放量都有很重要的積極作用。我國同樣也不例外。但在最近幾年，水電項目的審批速度放緩，除了少數水電項目自身的確存在移民補償問題之外，很大程度上還在于輿論宣傳的引導出現偏差，輿論過度強調水電開發(fā)面臨的移民難題和環(huán)保的副作用，也對水電項目的正常審批帶來阻力。

未來加快水電項目開發(fā)的關鍵除了加強對水電項目監(jiān)管和審核速度之外，還要提高對水電工程的宣傳力度，讓民眾對水電開發(fā)給予充分的理解。

中國證券報：由于我國已經做出了兩項承諾，即2020年的非化石能源消費比重占一次能源消費量的15%；2020年我國碳排放量將比2005年下降40%-45%。目標的落實倒逼水電開發(fā)不得不提速，您預計在2015年及2020年，我國水電建設的目標是怎樣的？

張博庭：按照我國已經承諾的非化石能源消費目標倒推可知，我國常規(guī)水電裝機規(guī)模到2020年至少需要達到3.3億千瓦，而到2015年，常規(guī)水電裝機規(guī)模也需要達到2.7億千瓦時。 這樣，在“十二五”期間，水電的新開工量預計要達到接近1億千瓦，才能夠滿足上述要求。

這里不得不提到，在“十一五”期間，我國水電開發(fā)已經大幅滯后于規(guī)劃的目標。“十一五”期間原本規(guī)劃水電開工量約為7000萬千瓦，結果實際開工量只有2000多萬千瓦，只有規(guī)劃量的20%-30%，因此，在“十二五”期間，水電項目的核準量和開工量都需要大幅提升。

中國證券報：有業(yè)內人士擔心，我國環(huán)保部門針對水電項目的前期審批非常嚴格，這一定程度上可能會使水電項目短期內大量獲批難度較大，您怎么看？

張博庭：環(huán)保部門對水電項目前期審批比較嚴格是有必要的，但隨著我國碳減排壓力的逐步增加，大力開發(fā)水電勢在必行。如果在“十二五”期間，我國能將限制碳減排像目前的“節(jié)能減排”一樣，明確地設立為國家的環(huán)保指標之一，這樣，水電項目天然的低排放優(yōu)勢將為其順利獲得環(huán)保部門審批加分。

中國證券報：隨著煤價的上漲，電價上漲的壓力也比較大，在您看來，大力發(fā)展水電對穩(wěn)定電價方面有怎樣的作用？

張博庭：我國電量消費大多數來自火力發(fā)電，因此耗煤量隨著用電量的增加而大幅提升，但由于煤炭的產能和運力的增加受到客觀條件的局限，遠遠跟不上火電廠的建設速度，必然會帶來煤炭總體上的供不應求、價格上漲。煤價上漲也直接帶來煤電聯(lián)動預期增加，不過，單純的電價上調也并不能從根本上改變煤炭供不應求的格局，甚至還可能帶來煤電價格輪番上漲的惡性循環(huán)。因此，我國煤電矛盾的根源在于能源結構不合理。如果大力發(fā)展水電，不僅可緩解我國化石能源增速過快的局面，減少國家經濟發(fā)展的國際阻力，而且由于水電成本大幅低于火電，水電所占比重的提升也有利于電價的平穩(wěn)，降低全社會平均發(fā)電成本，減少通脹。（邢佰英）

抽水蓄能細分市場前景可期

截至2009年末，我國共建成抽水蓄能電站24座，裝機量1563.3萬千瓦，約占全國總裝機量1.79%。從我國的電源構成和電網布局看，我國抽水蓄能電站的比重達到５％是符合我國基本國情的。

根據規(guī)劃的裝機量測算，保守估計2020年抽水蓄能實現5000萬千瓦的裝機，以2000元/kw機組設備價格綜合計算，整個市場的容量接近700億元。

從目前已經裝機的機組來看，基本是國外廠商阿爾斯通、東芝和GE等品牌，國內自主品牌市場份額很小。不過，有數家券商分析機構認為，抽水蓄能實現了部分國產化，隨著抽水蓄能規(guī)劃提升，抽水蓄能有望成為大品種電源設備。其中，哈爾濱電機和浙富股份已經部分實現了抽水蓄能的國產化。

廣發(fā)證券7月31日的分析報告稱，純水電設備制造商浙富股份業(yè)務主要集中在中小型水電設備制造，具備較強的競爭力，作為民營企業(yè)非常看好其拓展海外市場的能力。不過，同時也有風險提示，報告認為作為民營企業(yè)的浙富股份競標獲取訂單的能力可能會低于預期，或者規(guī)模低于預期。（李曉輝）

審批和監(jiān)管一個都不能少

隨著發(fā)改委對水電項目的審批提速，水電行業(yè)將告別“小年”，迎來加速發(fā)展的五年甚至十年。要保證水電健康平穩(wěn)發(fā)展，避免“大起大落”，除了一直備受重視的項目前期審批之外，還需要加大后期監(jiān)管的力度，促使移民補償和生態(tài)保護措施落到實處。

在2008年前，水電開發(fā)擁有一段較長的黃金周期，各大發(fā)電集團紛紛跑馬圈地。但隨著環(huán)境問題等輿論聲音漸趨高漲，針對水電項目的環(huán)保審批也更加嚴格，水電開發(fā)隨后進入到一個相對謹慎的周期。

近期，由于我國增加清潔能源比重的形勢所迫，水電作為清潔能源中技術比較成熟、成本較低的能源種類重新“得寵”。今年6月份，發(fā)改委批準了包括吉林省安圖縣大興川48兆瓦水電項目等19個水電項目建設。據了解，今年以來，水電項目核準力度就已提速，僅上半年水電項目審批量已達到500萬千瓦，很大程度上反映了有關部門“補足”水電曾經落下的功課的意圖。

眾所周知，水電此前所經歷的開發(fā)“低潮”期，很大程度上是因為部分項目存在著移民補償問題和可能存在的生態(tài)保護問題。如何有效解決上述問題？在掀起水電新一輪發(fā)展熱潮之前，這必須得到明確。

隨著我國經濟的發(fā)展，水電項目移民補償的標準需要有所提升，目前看來，大多數水電項目的移民補償標準都要高于鐵路、公路等交運項目的移民補償，然而，部分水電項目存在移民補償資金難以盡數下發(fā)到移民手中的問題，對此，就需要通過水電項目運行的后續(xù)監(jiān)管工作來落實。

同樣，針對水電項目的生態(tài)保護問題，也需要長期有效地監(jiān)測，而不是在項目前期審批中拿到一個“準建證”就可以高枕無憂了。

因此，大力開發(fā)水電，政府相關部門提高審批速度固然是必須的，與此同時，也應該盡快完善對水電項目的后期運營監(jiān)管，消除水電規(guī)�；�開發(fā)可能面臨的“隱性風險”，進而避免水電開發(fā)再次遭遇政策波動。

那么，完善水電項目的后期監(jiān)管需要重點完成哪些任務呢？

首先，需要落實好水電項目移民的補償工作。對于移民的補償辦法可能要進行調整，大趨勢是對移民進行長期補償，而不是一次性的，因此，這需要專門的監(jiān)管力量負責落實。

其次，對生態(tài)環(huán)境需要做長期監(jiān)測。水電項目在規(guī)劃建設之前，需要對其可能造成的環(huán)境影響進行認真評估，而在建設過程之中及工程完工之后，也應該繼續(xù)推進環(huán)境監(jiān)測工作，例如針對后續(xù)的河流水文情勢、水土保持、動植物、庫岸穩(wěn)定情況進行實時監(jiān)測，同時做好珍稀動植物的轉移和保護工作，盡量將水電項目對周邊環(huán)境的影響降到最低。

總之，水電項目開發(fā)耗資巨大、工期較長，對當地經濟、環(huán)境影響較大，做好前期審批的“把關”工作是很有必要的，但也不能忽視項目建設運營中后期的監(jiān)督管理工作，需要“兩手抓”，積極正面地解決水電開發(fā)中面臨的階段性問題。